Kısaca: 12–16 Ekim 2026 haftasında BIST 100 %4,44 düşüşle 11.721,72 puana geriledi, dolar bazında kayıp %4,8 oldu. Cuma günkü %2,89'luk satışın arkasında MSCI'ın Türkiye endekslerindeki değişiklikleri dondurması vardı. Dolar/TL %0,37 yükseldi, gram altın yatay kaldı. ABD'de sıcak enflasyon ve teknoloji satışı S&P 500'ü %1,9 düşürdü, Brent 110 dolara dayandı.
Haftanın karnesi bu hafta kırmızı. BIST 100 hafta içinde 12.291,17 ile 11.653,38 arasında gidip geldi ve haftayı 9 Ekim kapanışının (12.265,98) 544 puan altında bitirdi. Kaybın yarıdan fazlası tek günde, 16 Ekim Cuma'da geldi.
Haftalık değişim tablosu (9 Ekim – 16 Ekim)
| Gösterge | 9 Ekim | 16 Ekim | Haftalık |
|---|---|---|---|
| BIST 100 (TL) | 12.265,98 | 11.721,72 | −%4,44 |
| BIST 100 (dolar, hesaplama) | ~248,6 $ | ~236,7 $ | ~−%4,8 |
| Bankacılık (XBANK) | 15.870,84 | 15.814,38 | −%0,36 |
| Dolar/TL | 49,3430 | 49,5270 | +%0,37 |
| Gram altın (Kapalıçarşı satış) | 6.645 TL | 6.648 TL | +%0,05 |
| Ons altın (spot) | ~4.195 $ | ~4.165 $ | ~−%0,7 |
| TR 2 yıllık tahvil | %39,61 | %39,44 (15 Ekim) | −17 bp* |
| TR 10 yıllık tahvil | ~%35,5 | %35,44 (15 Ekim) | ≈ yatay* |
| 5 yıllık CDS | 244 bp | 247–249 bp (15 Ekim) | ~+4 bp* |
| Brent (varil, vadeli) | 104,72 $ | 109,86 $ | +%4,9 |
| S&P 500 | 7.811,54 | 7.659,44 | −%1,95 |
| ABD 10 yıllık | %5,24 | %5,09 | −15 bp |
* 16 Ekim tahvil ve CDS kapanışları yazı hazırlanırken iki kaynaktan doğrulanamadı; son doğrulanan 15 Ekim verisi kullanıldı. 10 yıllıkta 9 Ekim kapanışı kaynağa göre %35,37–35,52, CDS 15 Ekim'de kaynağa göre 247–249 bp. Dolar bazlı BIST = endeks ÷ Dolar/TL. Brent ve ons Cuma New York kapanışı; Brent'in Cuma sıçraması Borsa İstanbul kapandıktan sonra geldi (TSİ 18:30'da ~105,8 $).
Tablonun özeti: Satış hisseye özgüydü. Borsa dolar bazında %4,8 kaybederken CDS sadece birkaç baz puan arttı, kur sakin kaldı. Bankalar ise endeksten ayrıştı ve haftayı yalnızca %0,36 kayıpla kapattı. Yatırım fonları haftada ortalama %1,79 kaybetti, en çok kazandıran %0,83 ile para piyasası fonları oldu.
Haftanın 3 önemli gelişmesi
1. MSCI dondurması borsayı 16 ayın dibine itti
MSCI, 15 Ekim Perşembe günü Türkiye endekslerinde yabancı payı (FIF) ve hisse sayısı artışlarını, yeni eklemeleri ve üst segmente geçişleri ikinci bir duyuruya kadar dondurdu. Gerekçe, bazı küçük şirketlerle bağlantılı fonlar üzerinden olası koordineli işlemler. Haziran 2027'ye kadar yeterli ilerleme görülmezse Türkiye'nin sınır piyasaya düşürülmesi için danışma açılabilir. Neden önemli: Duyurudan sonraki ilk tam seansta, 16 Ekim'de BIST 100 güne %1,44 düşüşle başladı ve %2,89 kayıpla kapattı. Endeksteki 100 hissenin 96'sı geriledi (AA). Endeks dolar bazında 235 dolara inerek Haziran 2025'ten beri en düşük seviyeyi gördü. Mayıs'ta 333 dolardı. Ayrıntılar: MSCI Türkiye Endeks Dondurma.
2. Ankara'nın cevabı: fon kanunu komisyondan geçti
Tasfiye edilen fonlarda 1 milyon TL'ye kadar ara ödemeyi düzenleyen kanun teklifi 14 Ekim akşamı TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu'nda kabul edildi. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, fonların koordineli işlemleri dahil sermaye piyasası suçlarına yönelik düzenlemeleri 2027 başına kadar tamamlamayı planladıklarını söyledi. Neden önemli: MSCI'ın istediği şey tam olarak bu: kâğıt üstünde kural değil, sürekli uygulama ve bağımsız doğrulanabilir serbest dolaşım verisi. Kanunun Genel Kurul süreci, MSCI'a verilecek ilk somut cevap olacak. Hesaplama ayrıntıları: Fon Tasfiye Kanunu.
3. ABD'de sıcak enflasyon, teknoloji satışı ve 110 dolarlık petrol
ABD'de Eylül TÜFE'si 14 Ekim TSİ 15:30'da yıllık %3,7 geldi (beklenti %3,6), ertesi gün ÜFE yıllık %6,3 ile Aralık 2022'den beri en hızlı artışı gösterdi. CME FedWatch'ta Ekim artırımı olasılığı TÜFE sonrası %35'e çıktı, Cuma günü Fed Başkanı Warsh'ın dengeli mesajıyla %17'ye indi. Yapay zekâ borçlanmasına dair kaygılar teknolojiyi vurdu: Nasdaq haftada %4,5, S&P 500 %1,9 düştü. İkisi için de Haziran'dan beri en kötü hafta oldu. Para tahvile kaçtı, ABD 10 yıllık getirisi 15 bp geriledi. Brent ise Hürmüz çevresindeki saldırılarla %4,9 yükselip Mayıs'tan beri en yüksek kapanışı yaptı. Neden önemli: BIST 100 14 Ekim'de %1,08 düştü, ancak düşüş veriden önce başlamıştı. Petrol ise Türkiye'nin enerji faturası ve 22 Ekim faiz kararı için asıl risk. Arka plan: ABD Enflasyonu %3,7.
Karşı görüş: Panik için erken
- MSCI kararı bir dondurma, düşürme değil. Türkiye'nin gelişmekte olan piyasa statüsü değişmedi ve Haziran 2027'ye kadar zaman var.
- S&P, 16 Ekim'deki takvim tarihinde yeni bir değerlendirme yayımlamadı. Not BB-, görünüm durağan kaldı (Ekonomim).
- CDS'teki sınırlı artış ve sakin kur, yabancının ülke riskinden değil hisse piyasasının şeffaflığından kaçtığına işaret ediyor.
- Bankalar haftayı neredeyse yatay kapattı. Faize duyarlı ağır sikletlerde satış derinleşmedi.
Sırada ne var?
- 19–23 Ekim: Fon kanun teklifinin Meclis Genel Kurulu'nda görüşülmesi bekleniyor.
- 22 Ekim, 14:00: TCMB PPK. Politika faizi %37, AA Finans anketinde medyan beklenti 100 baz puan indirimle %36.
- 23 Ekim: ABD ve Avrupa öncü PMI verileri.
- 27–28 Ekim: FOMC. Karar 28 Ekim TSİ 21:00'de. Fed üyeleri 17 Ekim'den itibaren sessizlik döneminde.
- 3 Kasım: ABD ara seçimleri.
yuppiepoff yorumu: Bu hafta piyasa Türkiye'nin kredi riskini değil, borsanın yönetişimini fiyatladı. CDS yerinde, kur sakin, bankalar ayakta; ama endeks dolar bazında 16 ayın dibinde. Bu bir "güven iskontosu" ve ancak uygulamayla kapanır. Bizce kilit eşik 22 Ekim. Beklenen 100 baz puanlık indirim ve Genel Kurul'dan hızlı geçen bir fon kanunu bankaların öncülüğünde tepki getirebilir. Brent 110 doların üzerinde kalırsa ise TCMB'nin indirim alanı daralır.
Sık sorulan sorular
BIST 100 bu hafta ne kadar düştü?
12–16 Ekim haftasını %4,44 düşüşle 11.721,72 puandan kapattı. Haftalık aralık 11.653,38–12.291,17 oldu. Dolar bazında kayıp yaklaşık %4,8.
MSCI Türkiye'yi gelişmekte olan piyasalardan çıkardı mı?
Hayır. Bazı endeks değişikliklerini dondurdu. Haziran 2027'ye kadar ilerleme görülmezse sınır veya bağımsız piyasaya geçiş için danışma açabileceğini söyledi.
Bu hafta en çok ne kazandırdı?
Brent petrol %4,9 yükseldi. Dolar/TL %0,37, gram altın %0,05 arttı. Fonlarda en iyi getiri %0,83 ile para piyasası fonlarındaydı.
S&P Türkiye'nin kredi notunu değiştirdi mi?
Hayır. S&P 16 Ekim'de yeni bir değerlendirme yayımlamadı. Not BB-, görünüm durağan.
Gelecek hafta neye bakmalı?
22 Ekim TCMB faiz kararına, fon kanununun Genel Kurul sürecine ve Brent'in 110 dolar civarındaki seyrine. Gram altının ayrıntılı görünümü için Altın Haftalık yazımıza bakabilirsiniz.
Kaynaklar: Borsa İstanbul, AA, MSCI, TCMB, Reuters, Bloomberg HT, ABD Hazinesi getiri eğrisi, AP, banka bültenleri.
Bu yazı analitik haritadır; yatırım tavsiyesi değildir.
